外资巨头密集发声：中国资产配置价值凸显，长期布局正当时

在全球金融市场波动率攀升的背景下，国际资本的流动轨迹正经历深刻调整。2025年美联储降息周期的开启，叠加AI技术革命与能源转型的双重驱动，推动全球资产配置从“美元独大”向“多元均衡”加速演进。中国作为全球第二大经济体，凭借完整的产业链生态、持续升级的科技创新力及相对合理的估值水平，成为外资机构重构投资组合的核心选项。

#### 一、全球资产配置逻辑重构：从“美元依赖”到“风险分散”

2025年以来，全球资本市场呈现三大结构性变化：一是AI技术革命推高算力需求，直接拉动电力设备、半导体等基础设施投资；二是美联储降息周期降低美元资产吸引力，资金加速流向新兴市场；三是地缘政治与能源转型催生“安全资产”需求，产业链自主可控成为关键考量。在此背景下，外资机构普遍调整配置策略，将中国资产纳入“战略分散”框架。

贝莱德中国区负责人范华指出，当前全球投资者需从区域、战略、主题三大维度构建韧性组合。区域层面，中国市场的规模效应与政策稳定性形成独特优势；战略层面，股票、债券、商品等大类资产需动态平衡；主题层面，AI、能源转型、生物医药等赛道成为超额收益来源。数据显示，2025年新兴市场基金对中国的配置比例较三年前提升12个百分点，其中科技与电力设备行业占比超40%。

#### 二、外资聚焦中国：从“估值驱动”到“盈利兑现”

外资机构对中国权益资产的关注点正发生根本性转变。过去一年A股的上涨主要依赖估值扩张，而2026年市场将进入“盈利驱动”阶段，企业现金流与实际盈利的改善成为核心指标。贝莱德基金王晓京强调，当前中国股票市场的估值修复已接近尾声，下一阶段需关注基本面扎实的行业与个股。

具体板块上，外资形成三大共识：

1. **AI产业链延伸投资**：算力需求激增推动电力设备成为确定性最高的赛道。机构预测，2025-2030年美国AI数据中心电力消耗将翻倍，中国制造的变压器、智能电网设备等技术优势显著，出口份额持续扩大。

2. **医疗健康价值重估**：作为被低估的创新领域，医疗健康受益于AI在新药研发与精准医疗中的应用。贝莱德陆文杰指出，该行业估值处于历史低位，正规股票配资平台｜安全实盘交易｜元鼎证券但技术迭代与政策支持将推动长期增长。

3. **传统行业盈利修正**：原材料、金融、工业等板块通过数字化转型与供应链优化，实现估值与盈利的双重修复。例如，钢铁企业通过氢能炼钢降低碳排放，银行通过财富管理业务提升非息收入，均成为外资配置的“安全垫”。

#### 三、多元策略应对低利率环境：固收+与动态再平衡

在全球低利率环境下，传统债券投资的回报率持续承压。贝莱德基金刘鑫提出，投资者需通过三大策略突破收益瓶颈：一是开发短期交易与对冲套利机会；二是挖掘信用债市场的结构性机会，如城投债转型中的高收益品种；三是利用“固收+”策略增配波动性资产。

“固收+”的实践路径呈现差异化特征。贝莱德建信理财王登峰表示，组合以高等级信用债为底仓，通过可转债、REITs等资产增强收益弹性；同时，每季度进行主动再平衡，根据市场波动调整股债比例。屠佳毅补充道，权益资产的选择需兼顾夏普比率与行业分散性，避免过度集中于单一赛道。

#### 四、市场关注焦点：政策、治理与长期主义

当前外资对中国市场的信心，源于三大支撑因素：

1. **政策稳定性提升**：消费刺激、房地产企稳及资本市场改革等政策组合拳，改善了企业盈利预期。富达国际Stuart Rumble指出，A股资金动能已显著增强，外资占比仍有提升空间。

2. **公司治理优化**：ESG信息披露强制化与分红比例提高，吸引长期资金入场。联博基金朱良认为，改善治理的企业将获得估值溢价，尤其是创新药与科技AI领域。

3. **技术自主可控**：半导体、工业母机等“卡脖子”环节的突破，增强了产业链安全性。宏利投资将制造业升级列为2026年核心配置方向，重点关注机器人、智能汽车等细分领域。

全球资本的重构浪潮中正规实盘配资，中国资产的角色正从“可选配置”升级为“战略必需”。对于投资者而言，把握“盈利驱动”主线、动态平衡风险收益、聚焦技术变革与治理优化，将是穿越市场周期的关键。在这场资产配置的范式转移中，中国市场的独特价值，终将在长期主义视角下得到验证。